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上周，股票市场震荡走强，后半周缩量整理。从2015年以来较长期基金仓位的变动趋势来看，混合型基金的仓位持续下行后处于低位；短期来看，股票型基金与混合型基金的仓位均出现微幅下降。上周，央行没有展开公开市场操作，累计回笼资金3700亿元，并通过MLF投放资金5020亿元。央行通过自然回笼来回收市场上过度宽裕的流动性，但资金利率依旧持续下行，表明资金面宽松预期不减。利率债方面，股债跷跷板效应再显，债市整体走势先抑后扬，资金面的持续宽松局面也有助于利率债利率持续下行。信用债方面，在政策支持的利好出现不久，又有多只债券相继被临时停牌，可能会进一步影响投资者对信用债市场的风险偏好。

12． 【PPP条例将出 防止地方变相举债】目前国家发展改革委、财政部正在配合司法部抓紧起草《基础设施和公共服务领域政府和社会资本合作条例》（简称PPP条例），该条例有望年内出台。同时，财政部酝酿出台规范发展实施意见，推广清单式管控，对PPP适用范围做出限制。

报道称，CRRC在一份声明中表示，美国国会议员应暂停并“审查有关客运铁路市场中网络安全和竞争性定价的事实，然后再作出决定，这些决定将对美国运输机构的车队现代化能力产生长期影响”。值得注意的是，近年来，美国保守派人士屡屡针对中车发难，对其在美国的商业行为设置障碍。中车在美国已经赢得了洛杉矶、芝加哥、波士顿和费城的新地铁车辆合约。

7月社会融资环比仍呈现下滑，主因是表内信贷出现季节性大幅缩减，而新增委托贷款、信托贷款及未贴现银行承兑汇票三大表外融资7月进一步改善。7月，表内、表外融资的持续分化表明，表外融资已在逐步改善，对社融影响有所减弱，但实体经济融资依然存在较大压力。此外，7月，企业债券融资环比多增917亿元，显示信用债利率的回落对7月债券融资的积极推动作用。

道不尽皆是情怀。但对于鲁尔区而言，这场告别令人唏嘘，但能源和工业的转型仅仅是个开始。虽然德国关闭境内所有黑煤煤矿，并非完全告别煤炭。在德国，化石燃料仍占其能源结构的40%，这是由于德国决定到2022年放弃核电，为弥补核电缺口、保证电力供应，无烟煤与褐煤电厂仍在运行。相对于黑煤而言，褐煤的品质更次、污染更大，这也是为一部分人所担忧的。德国仍有许多露天煤矿开采褐煤， 2017年，褐煤发电总量约占德国电力供给的14%。因此，在很多环保主义者看来，德国的弃煤并不彻底。

4小时图显示，黄金短线上行势头逐渐放缓，金价继续受到云图云层的压制，KD以及RSI指标倾向朝南运动，这或暗示，金价短线有一定的下行空间。综合来看，今日操作思路上建议以反弹高空为主，回调做多辅，上方重点关注1306-1308一线阻力，下方关注1295-1297一线支撑。